比特币财库公司Nakamoto执行长David Bailey再次点燃市场话题：当前阻碍比特币触及15万美元的，是两头仍在清仓的大型持有者。一旦抛售告一段落，他断言「之后只会上涨」。这番话把市场焦点拉回一场正在进行的权力转移——从巨鲸主导的短期卖压，走向机构资金铺陈的长期结构。

Bailey 9月1日在X平台贴文指出，一头巨鲸已完成清仓，另一头仍在抛售一半仓位。近日价格震荡正是由这类抛压触发，8月24日一笔24,000枚比特币(约27亿美元)出货引发闪崩，杠杆仓位蒸发近5亿美元；而8月21日另一头持币五年的老牌巨鲸，将约40亿美元比特币换成以太币。由于交易发生在流动性偏低的周末，价格自124,500美元高点急泻至105,000∼110,000美元支撑带。与此同时，恐惧与贪婪指数在「恐惧」与「中性」间摇摆，映照投资人对巨鲸动向的高度敏感。

在机构护城河筑高之际，分析师普遍上调目标，Galaxy Digital研究主管Alex Thorn给出2025年底15∼18万美元预估；BitMEX共同创办人Arthur Hayes、Fundstrat的Tom Lee则喊到25万美元。他们的共识是：若联准会转向降息，流动性将再度推高风险资产。不过，季节性挑战仍在。9月向来是比特币弱势月份，平均跌幅3.77%。眼下105,000∼110,000美元支撑被视为「生命线」，若守稳，下方买盘可望累积；一旦跌破，心理关卡10万美元恐遭考验。上方117,000∼123,000美元则是多头必破的压力墙。

Bailey认为，机构采用率尚不足1%，真正的增量还未开始。他预见主权基金、保险公司到退休基金终将把比特币纳入资产池。这种结构性变化，正逐步削弱单一鲸鱼左右行情的能力，也提高市场深度与抗震性。Nakamoto与KindlyMD拟斥资50亿美元收购比特币的计划，更像是企业级玩家集结号，预告一个由多元资本共舞的新阶段。

总结而言，巨鲸短期抛售犹如台风过境，能带来剧烈阵风，却难以撼动正在垒高的机构资金长墙。当抛压消散、配置需求持续累积，比特币要冲破15万美元的门槛，或许只待最后一块拼图就位。市场正见证加密资产从投机舞台走向全球资产配置基石的转折时刻。